一家专注于经皮穿刺和消融手术机器人的国产公司——广东真健康医疗科技开发股份有限公司（简称“真健康医疗”）——已于6月30日在香港联合交易所主板正式敲钟上市。该公司的发行价格定为每股126.2港元，上市首日开盘即飙升159.3%，达到327.2港元。截至午间休盘，股价继续上涨至375.2港元，涨幅达197.3%，公司总市值达到133.75亿港元。

真健康医疗成立于2018年，其创始人张昊任在医药领域拥有超过二十年的经验。张昊任拥有复旦大学上海医学院学士学位和清华大学EMBA学位，曾任职于澳门卫生局，并参与了多项国家级科研项目，持有百余项专利。凭借其深厚的行业积累和技术洞察，公司在经皮穿刺手术机器人这一细分市场迅速确立了领先地位。根据灼识咨询的数据，自2022年以来，真健康医疗已连续三年在中国经皮穿刺及消融手术机器人市场中占据市场份额首位。

公司的核心产品包括四款经皮穿刺手术机器人型号：TH-S1、TH-S、TH-S Pro和TH-SA。其中，TH-S1、TH-S及TH-S Pro已获得中国国家药品监督管理局针对肺部及腹部实体器官穿刺手术的第三类注册证，并且TH-S1的应用正拓展至腹膜后病变领域。此外，公司的产品线还涵盖了已获批用于肝肿瘤治疗的经皮微波消融手术机器人TH-X MW和TH-X HMW，以及其他处于研发阶段的产品，如用于肺部及腹部穿刺手术的TH-P系列小型化经皮穿刺手术机器人和MW150微波消融治疗仪。

在商业化方面，真健康医疗已在中国22个省份建立了经销商网络，并在78家三级医院进行了临床应用，累计支持了超过5000例手术。公司在巩固国内市场的同时，也积极推进国际化战略，正为核心产品及其他候选产品申请CE标志，以期进入全球市场。

然而，作为一家处于商业化初期的创新医疗器械公司，真健康医疗目前面临较大的业绩压力。2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为230.1万元、179.1万元和17.3万元。同期，公司净亏损分别为9554.1万元、9215.6万元和5673.4万元，两年半累计亏损已超过2.4亿元。

公司目前主要的收入来源是销售两款核心产品（TH-S1和TH-S）以及配套的耗材。自成立以来，真健康医疗已完成多轮融资，吸引了包括中金启合、粤澳投资、横琴深合产业投资、诺威机器人、水木东方在内的多家投资者。在2025年1月完成B+轮融资时，公司估值为22.3亿元。

根据招股书披露，在公司于香港上市前，创始人张昊任通过多家实体合计持有约46.63%的股份，为公司的控股股东。其他主要股东包括粤澳投资（持股8.97%）、中金公司（持股6.28%）和水木医疗科技（持股7.15%）。

本次IPO募集的资金将主要用于公司核心产品和关键产品的研发及商业化推广，以及其他候选产品的研发活动和相关专利的申请与扩展。

在技术壁垒高、商业化周期长的手术机器人领域，真健康医疗用八年时间证明了深耕细分市场同样能够成为行业领导者。此次上市标志着公司商业化和国际化拓展进入了一个新的阶段。

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2026-06-30

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12 Comments | Dec 17, 2020

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